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Financement d'actifs et de projets

Enseignant : Mathieu Decourbe

Objectif du cours

Objectif

Comprendre la problématique et la dynamique de structuration des financements de projets à travers une approche théorique du système, de la compréhension du fonctionnement d'un véritable centre de profit ad-hoc et d'un cas pratique mettant en application les notions découvertes.

Plan du cours

Plan du cours

Partie 1: Conférence (3h+3h+2h lors des séances 1, 2 & 3 du cours)
I Définition et rappel des financements structurés – financement de projet
Le financement de projet, un des métiers du panel des financements structurés, intègre une valorisation basée sur une vision à priori du modèle économique qui lui est dédié, et non pas à posteriori pour une entreprise. Ce financement liquide long terme est intrinsèquement lié au marché et au risque du projet. Notion centrale: Le pôle Risque / Coûts
II Les acteurs d'une opération et la théorie de l'Agence
2.1. Les intervenants, leurs fonctions et leurs attentes individuelles
2.2. La théorie de l'Agence ou dynamique de l'équilibre stable
2.3. Les liens contractuels intra-système et extra-système: notion de recours limité
III La structuration juridique de ces projets: notion de répartition des risques
3.1. Du Partenariat Public Privé au Financement de Projet: Analyse des risques
3.2. Le contrat senior: clauses principales, notion de mécanisme de paiement et matrice des risques **
3.3. Les sous-contrats principaux, le contrat de financement et autres accords *
3.3. L'école Anglo-saxonne Vs Française
IV Les différents types et sources de financements
4.1. Les Financements bancaires, le Crédit export, les marchés de capitaux
4.2. La structuration financière, les produits ou solutions de couvertures,
4.3. Les niveaux de prix et ratios principaux
4.4. La modélisation financière, en deux mots *Partie 2: Étude de cas – Restitution notée (3h lors de la séance 4 du cours)
Les étudiants, en groupe de 3 ou 4, se pencheront sur une étude de cas concrète qui leur permettra de structurer une solution globale la plus adaptée, à proposer à un client public ou privé, intégrant les aspects juridiques et financiers principaux.
Le cas leur sera remis en fin de la troisième séance afin qu'ils puissent le préparer. Ils présenteront sur un support Powerpoint leur solution en groupe lors de la deuxième journée du cours (15-20 mn). L’étude de cas sera discutée collégialement. Une solution "adaptée" sera alors proposée.

Bibliographie

Bibliographie

Vernimmen, 1ère Partie – Titre 1 (les mécanismes financiers fondamentaux), 2ème Partie – Titre 1 (la finance en avenir certain), 3ème Partie, chapitre 37 (choisir son financement)
Les choix d'investissement – Franck Bancel & Alban Richard Ed. Economica - Gestion
Ouvrages et articles de références
Financement sur projet et partenaires public-privé – Michel Lyonnet du Moutier Ed. EMS
Le financement de Projets – Project Finance – Ivan Bénichou & David Corchia Ed. ESKA


Volume horaire : 9.00 h
Période : non semestrialisé
Unité d'enseignement : U.E. 3 : Gestion financière et fiscale approfondie
Langue : français
ECTS : 0.00